利率互换计算

_P_erhaps 2023-03-21 05:18

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  ≈萌↗______

  2023-03-21 06:18

  由筹资利率水平可知,甲公司借固定利率款有优势,乙公司借浮动利率款有优势,利率互换的前提是甲需要浮动利率款,乙需要固定利率款.1)甲乙互换后可节约总成本年率为:(6.3％ LIBOR＋0.4％)-(5.5％ LIBOR＋0.6％)=0.6%在没有中介参与下的最多可节约总成本率0.6%,甲乙均分互换净利益,各节省借款成本年率0.3%2)互换方案,乙的固定利率款由甲去借,利率5.5%,全部由乙支付甲的浮动利率款由乙去借,利率LIBOR＋0.6％,其中LIBOR＋0.1％由甲支付,另0.5%由乙承担,甲乙各支付一定的费用给中介,假如三者均分净收益,即甲乙各支付0.1%给中介机构.结果:甲需要浮动利率款,支付的为浮动利率LIBOR＋0.1％,达到其财务要求,将0.1%支付给中介,实际支付浮动利率LIBOR＋0.2％,比自己筹资节省成本0.2%,三年总节约0.2%*1000万*3=60000美元(假如为单利计算)乙需要固定利率款,支付固定利率5.5% 0.5%=6%,达到其财务要求,将0.1%支付给中介,实际支付固定利率6.1%,比自己筹资节省成本0.2%,三年总节约0.2%*1000万*3=60000美元(假如为单利计算)中介机构共获0.2%,净收益为60000美元.

  ab想分别以浮动和固定利率借入资金，总体成本为（10.00% libor 1.00%）= libor 11.00%或者（11.20% libor 0.30%）=libor 11.50%，如果双方进行利率互换可以节约成本libor 11.50%-libor 11.00%=0.50% 如果双方平均分配节约的成本，则a最终支付libor 0.30%-0.25%=libor 0.05%,b最终支付11.20%-0.25%=10.95%。此时a借入的是固定利率10.00%，b借入的是浮动利率libor 1.00%，为了节约成本双方进行利率互换，只要最终支付的利率是那些则ab之间可以随意支付，可以a支付b libor,b支付a 9.95% ，也可以a支付b libor 1.00%，b支付a 10.95%，以此类推。
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