利率互换的定价公式？推导方法？

____后来 2023-03-21 05:28

• 

  _AIA_bH歄癰鎍5

  2023-03-21 05:58

  利率互换由于币种相同，本金不用互换，只须交换利息现金流。 例：A、B两个公司均想发行10年期债券进行筹资，根据投资银行的评估，A公司可以发行利率为11.25％的固定利息债券筹资，也可以发行利率为LIBOR＋0.5％的浮动利息债券进行筹资；B公司则可以发行利率为10.25％的固定利息债券筹资，也可以发行利率为LIBOR的浮动利息债券进行筹资。由上可知，A公司在浮动利率债券市场具有比较优势，而B公司在固定利率债券市场具有比较优势。但A公司管理层希望发行固定利率债券，而B公司管理层则希望发行浮动利率债券。这时，他们可以进行利率互换，如下图： 根据上图，我们可以得到：A公司最终可以获得利率为11％的固定利率债务，B公司最终可以获得利率为LIBOR-0.25％的浮动利率债务，分别比他们自己进行筹资低0.25％。他们将平均分配共为0.5％的利益。当然，现实中由于直接找到***对手不太容易，所以互换***一般是***方分别与互换***商进行的，***商要分享一部分收益。
  0 讨论(0)
  发布评论:

  提交评论

  ---

  •  加载中...